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  • 四大AMC出手“救火”股权质押

    发布日期: 2018/11/28

  • 加大不良资产处置力度是防范化解金融风险的重要环节。四大AMC更加聚焦主业,从银行手中大规模收购不良资产。值得注意的是,近期备受关注的上市公司股权质押“爆仓”风险,目前AMC也开始介入“救火”。

    一、“冰棍效应”致AMC加快资产处置

    2429项资产,资产总额2188亿元,涵盖全国30个省,涉及抵押土地面积7369万平方米,抵押建筑物合计面积2913万平方米。这是长城资产2018年10月26日在济南举办的特殊资产推介会上推出的资产规模,也是近年来AMC举办的规模最大的资产推介活动。

    10月25日,信达资产在合肥举办与地方AMC澳门银河网址对接会,并与15家地方AMC签署战略合作备忘录,构建AMC“央地”澳门银河网址协同模式。

    近两年来,四大AMC纷纷通过举办资产推介会、澳门银河网址对接会等方式加快不良资产处置速度。究其原因,这既受不良资产自身价值效应影响,也是AMC出于业绩和流动性压力的考量。

    长城资产总裁助理王彤表示,银行打包出售的不良资产中,90%的资产具有“冰棍效应”,也就是资产价值会随着时间的推移而贬损。

    因此,AMC收购完资产包后,通常会对资产包进行分类处置:一是针对具有“冰棍效应”的资产进行快速处置,如按地域、行业等不同组合方式打包出售等;另一个则是针对重点资源类、并购重组类资产,运用综合金融工具让其价值实现提升后再退出。

    不过,举办推介会并不意味着简单的把资产卖出去。长城资产资产经营一部总经理雷鸿章表示,举办推介会是希望寻找多元化的资产处置合作机构,包括但不限于不良资产专业运营商、不良资产交易平台、中介机构以及不良资产投资商等。

    “我们的目的并不是把会上推出的2000多亿资产在未来几个月里全部转让出去,而是寻找‘各路神仙’,给关注不良资产的投资者一个平台,通过各种途径和共同合作去挖掘资产价值。”雷鸿章说。

    “AMC的资金来源主要是金融机构借款,借款期限一般在3年以内,因此,AMC从收购资产到处置资产获得收益的平均周期也在3年左右,否则资产负债期限不匹配就容易出现流动性问题,这也是AMC需要加快资产处置的原因。”王彤说。

    二、纾困上市公司股权质押

    而近期备受关注的上市公司股权质押“爆仓”风险,目前AMC也开始介入“救火”。

    长城资产总裁周礼耀表示,围绕债券违约事件和上市公司股权质押风险问题,长城资产正在探索主要针对上市公司的“战略救助+产业升级”计划,目前已经与一些企业开展了合作。

    至于AMC如何参与化解上市公司的股权质押风险?王彤透露,长城资产目前已与十多家上市公司协商制定救助方案,同时,也在和证券公司合作,由于一些资管计划的底层资产是上市公司债权,而上市公司大股东又是用股权质押做债权保障。因此,长城资产对这类债权进行收购重组,既能保障债权持有人收益,又可防止大股东的股票质押“爆仓”。

    “针对股权质押‘爆仓’在上市公司间引发的连锁反应,应该区分对待。”王彤说,有的企业之所以“爆仓”,是因为过去不切实际的过度扩张,对于这类企业该出清的就应该出清;但有的企业是受大环境波及,出现了短期的资金链紧张,自身经营并未出大问题,也符合国家产业升级的方向,这类企业就该“帮一把”。

    (新闻来源:2018年10月29日证券时报

    http://kuaixun.stcn.com/2018/1028/14618474.shtml)


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